पालकोट वन्यजीव अभयारण्य, 22° 45′ उत्तर से 23° उत्तर अक्षांश और 84° 30′ पूर्व से 84° 45′ पूर्व देशांतर के बीच स्थित है, इसकी स्थापना 1990 में भालू, तेंदुए और अजगर जैसे लुप्तप्राय और मूल्यवान वन्यजीवों की सुरक्षा और संरक्षण के लिए की गई थी। . बिहार सरकार ने आधिकारिक तौर पर 22 मार्च 1990 की अधिसूचना संख्या 1168 के माध्यम से इसे 183.18 वर्ग किलोमीटर क्षेत्र को कवर करते हुए एक अभयारण्य के रूप में नामित किया।
पालकोट वन्यजीव अभयारण्य का प्रशासन प्रभागीय वन अधिकारी, वन्यजीव प्रभाग, जिसका मुख्यालय रांची में है, के दायरे में आता है। भौगोलिक दृष्टि से, अभयारण्य छोटानागपुर पठार (6D) जैव-भौगोलिक क्षेत्र के दक्कन पठार प्रांत के भीतर स्थित है, जो विविध प्रकार की जैव विविधता को समेटे हुए है।
पालकोट वन्यजीव अभयारण्य में भालू प्रजाति का विशेष महत्व है। यह संरक्षित क्षेत्र तेंदुए, माउस हिरण, अजगर और पैंगोलिन जैसी कई अत्यधिक लुप्तप्राय प्रजातियों का भी घर है। इसके अतिरिक्त, प्रवासी हाथियों को अभयारण्य के भीतर छिटपुट रूप से देखा जाता है। अभयारण्य में कई मौसमी और छोटी बारहमासी नदियों के जलग्रहण क्षेत्र शामिल हैं।
संरक्षित क्षेत्र वर्षा को रोकने और भूजल जलभृतों के पुनर्भरण में सहायता करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। इस अभयारण्य के भीतर के जंगल मिट्टी के कटाव को कम करके नदियों और नालों को गाद से प्रभावी ढंग से बचाते हैं। पालकोट वन्यजीव अभयारण्य में विभिन्न प्रकार के वन शामिल हैं, जिनमें चैंपियन और सेठ के वर्गीकरण के आधार पर उत्तरी भारतीय नम पर्णपाती वन, नम और शुष्क प्रायद्वीपीय साल वन, उत्तरी शुष्क मिश्रित पर्णपाती वन और एगल वन शामिल हैं। ये वन वन्यजीवों की एक महत्वपूर्ण आबादी के लिए एक उत्कृष्ट आवास प्रदान करते हैं, जिसमें स्तनधारियों की 47 प्रजातियाँ, पक्षियों की 124 प्रजातियाँ और वनस्पतियों की 700 प्रजातियाँ शामिल हैं। यहां पाई जाने वाली लुप्तप्राय प्रजातियों में भालू, तेंदुए, अजगर, पैंगोलिन और प्रवासी एशियाई हाथी शामिल हैं।